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风险提醒书

  期貨及期權生意营业的風險

  買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下,你所遭受的虧蝕能够會超過最后存入的保證金數額。纵然你設定了備用指导,例如“止蝕”或“限價”等指导,亦未必能夠防止損掉落。市場情況能够使該等指导無法執行。你能够會在短時間內被请求存入額外的保證金。假定未能在指定的時間內供应所需數額,你的未平倉合約能够會被平倉。可是,你依然要對你的帳戶內任何是以而出現的虧欠數額負責。是以,你在買賣前應研究及明确期貨合約及期權,和根據自己的財政狀況及投資目標,仔細考慮這種買賣能否適合你。假定你買賣期權,便應熟悉行使期權及期權到期時的程式,和你内行使期權及期權到期時的權利與責任。

  在喷喷鼻港以外地方收取或持有的客戶資產的風險

  本公司在喷喷鼻港以外地方收取或持有的客戶資產,是遭到有關国际司法管轄區的適用司法及規例所監管的。這些司法及規例與《證券及期貨條例》(第571 章)及根據該條例制訂的規則能够有所不合。是以,有關客戶資產將能够不會享有賦予在喷喷鼻港收取或持有的客戶資產的类似保证。

  關於期貨及期權買賣的額外風險吐露

  期貨

  1. “槓桿”效應

  期貨生意营业的風險异常高。由於期貨的開倉保證金的金額較期貨合約自己的價值相對為低,是以能在期貨生意营业中發揮“槓桿”作用。市場輕微的波動也會對你投入或將须要投入的資金组成大比例的影響。以是,對你來說,這種槓桿作用可說是短长參半。是以你能够會損掉落一切開倉保證金及為維持自己的倉盤而向有關商號存入的額外金額。若果市況倒霉你所持倉盤或保證金水準前进,你會遭追收保證金,須在短時間內存入額外資金以維持自己倉盤。假定你未有在指定時間內繳付額外的資金,你能够會自愿在虧蝕情況下平倉,而一切是以出現的短欠數額一概由你承擔。

  2. 減低風險生意营业指导或投資战略

  纵然你採用某些旨在預設虧損限額的生意营业指导(如“止蝕”或“止蝕限價”指导),也能够或许作用不大,因為市況可以令這些生意营业指导無法執行。至於運用不合持倉組合的战略,如“跨期”和“馬鞍式”等組合,所承擔的風險也能够或许與持有最基本的“長”倉或“短”倉同樣的高。

  期權

  3. 不合風險水平

  期權生意营业的風險异常高。投資者不論是購入或出售期權,均應先瞭解其盘算買賣的期權類別(即認沽期權或認購期權)和相關的風險。你應計入期權金及一切生意营业资源,然後計算出期權價值必須增添若庸才干獲利。

五分彩   購入期權的投資者可選擇抵銷或行使期權或任由期權到期。假定期權持有人選擇行使期權,便必須進行現金交收或購入或交付相關的資產。若購入的是期貨產品的期權,期權持有人將獲得期貨倉盤,並附帶相關的保證金責任(參閱上文“期貨”一節)。如所購入的期權在到期時已無任何價值,你將損掉落一切投資金額,當中网罗一切的期權金及生意营业費用。假定你擬購入極價外期權,應重视你可以從這類期權獲利的機會極微。

  出售(“沽出”或“賣出”)期權遭受的風險浅易較買入期權高许多。賣方雖然能獲得定額期權金,但亦能够會遭受遠高於該筆期權金的損掉落。倘使市況逆轉,期權賣便利須投入額外保證金來補倉。此外,期權賣方還需承擔買方能够會行使期權的風險,即期權賣方在期權買方行使時有責任以現金進行交收或買入或交付相關資產。若賣出的是期貨產品的期權,則期權賣方將獲得期貨倉盤及附帶的保證金責任(參閱上文“期貨”一節)。若期權賣方持有相應數量的相關資產或期貨或其他期權作“備兌”,則所遭受的風險或會減少。假定有關期權並無任何“備兌”部署,虧損風險可以是無限大。

  某些國家的生意营业所允許期權買方延遲支付期權金,令買方支付保證金費用的責任不超過期權金。儘管云云,買方最終仍須遭受損掉落期權金及生意营业費用的風險。在期權被行使又或到期時,買方有须要支付當時还没有繳付的期權金。

  期貨及期權的其他常見風險

  4. 合約的條款及細則

  你應向替你進行生意营业的商號查詢所買賣的有關期貨或期權合約的條款及細則,和有關責任(例如在什麼情況下你或會有責任就期貨合約的相關資產進行交收,或就期權而言,期權的到期日及行使的時間限制)。生意营业所或結算公司在某些情況下,或會修改还没有行使的合約的細則(网罗期權行使價),以反映合約的相關資產的變化。

  5. 暫停或限制生意营业及價格關係

五分彩   市場情況(例如市場流通量缺乏)及/或某些市場規則的实验(例如因價格限制或“停板”措施而暫停任何合約或合約月份的生意营业),都可以增添虧損風險,這是因為投資者屆時將難以或無法執行生意营业或平掉落落/抵銷倉盤。假定你賣出期權後遇到這種情況,你須遭受的虧損風險能够會增添。

  此外,相關資產與期貨之間和相關資產與期權之間的正常價格關係能够並不存在。例如,期貨期權所触及的期貨合約須受價格限制所規限,但期權自己則不受規限。缺乏相關資產參考價格會導致投資者難以判斷何謂“公正價格”。

  6. 存放的現金及財產

五分彩   假定你為在当地或国际進行的生意营业存放款項或其他財產,你應瞭解清晰該等款項或財產會獲得哪些保证,特別是在有關商號破產或無力償債時的保证。至於能追討若干款項或財產一事,能够須受限於具體规则規定或當地的規則。在某些司法管轄區,收回的款項或財產若有缺乏之數,則可認定屬於你的財產將會如現金般按比例分配予你。

  7. 傭金及其他收費

五分彩   在開始生意营业之前,你先要清晰瞭解你必須繳付的一切傭金、費用或其他收費。這些費用將直接影響你可獲得的淨利潤(若有)或增添你的虧損。

  8. 在其他司法管轄區進行生意营业

  在其他司法管轄區的市場(网罗與当地市場有正式連繫的市場)進行生意营业,或會触及額外的風險。根據這些市場的規例,投資者享有的保证水平能够有所不合,甚或有所降低。在進行生意营业前,你應先行查明有關你將進行的該項生意营业的一切規則。你自己所在地的監管機構,將不克不及迫使你已執行的生意营业所在地的所屬司法管轄區的監管機構或市場執行有關的規則。有鑑於此,在進行生意营业之前,你應先向有關商號查詢你自己地區所屬的司法管轄區及其他司法管轄區可供应哪種補救措施及有關詳情。

  9. 貨幣風險

五分彩   以外幣計算的合約買賣所帶來的利潤或招致的虧損(不論生意营业能否在你自己所在的司法管轄區或其他地區進行),均會在须要將合約的單位貨幣兌換成此外一種貨幣時遭到匯率波動的影響。

  10. 場外生意营业

五分彩   在某些司法管轄區,及只需在特定情況之下,有關商號獲准進行場外生意营业。為你進行生意营业的商號能够是你所進行的買賣的生意营业對手方。在這種情況下,有能够難以或基本無法平掉落落既有倉盤、評估價值、釐定公正價格又或評估風險。是以,這些生意营业或會触及更大的風險。此外,場外生意营业的監管或會比較寬鬆,又或需遵守不合的監管制度;是以,你在進行該等生意营业前,應先瞭解適用的規則和有關的風險。

  11. 保險風險

  客戶須知道本公司並不是喷喷鼻港期交所會員。是以本司並不遭到喷喷鼻港期交所的保險補償。故閣下在生意营业前須考慮自己的生意营业經驗, 風控治理及其他情況. 若有须要可尋求獨立的專業意見。

  12 結構性產品生意营业的風險

  結構性產品的價格可急升跌,投資者應作好準備,有能够嚴重或完全損掉落其投資。就上市之結構性產品而言,結構性產品之發行人有時能够是唯一在有關股票生意营业所供应買賣報價的一方。投資者應確保彼等明确結構性產品的性質及風險。

  13 人夷易近幣計價商品期貨的風險

五分彩   人夷易近幣商品期貨受匯率波動影響,而匯率波動能够產生機會或風險。閣下如將人夷易近幣兌換為港幣或其他外幣時,能够受人夷易近幣匯率波動影響而招致損掉落。如昔人夷易近幣並非完全可自在兌換,而通過銀行進行人夷易近幣兌換亦受逐日限額限制及不時適用的其他限制。閣下務須留心不時適用的有關兌換的限制及其變動。如閣下需兌換人夷易近幣金額超過逐日限額,須預留時間以備兌換。結單及成交單據所示任何與人夷易近幣商品期貨生意营业有關的人夷易近幣兌換乃基於生意营业所在有關生意营业日上午十一時正或生意营业所不時規定的其他時間就該貨幣所供应的現行匯率而進行。但是,實際於交收或许其他兌換日進行的人夷易近幣兌換將由本公司以主事人的身份按市場當時通行匯率而決定之匯率進行。

五分彩   人夷易近幣商品期貨將以人夷易近幣生意营业及交收。如閣下供应用於交收之款項為人夷易近幣以外之貨幣,本公司將以主事人的身份按市場當時通行匯率以其所決定之匯率將交收之款額兌換為人夷易近幣。閣下如欲望透過銀行收取人夷易近幣款項(例如售賣收益及股息),應開立人夷易近幣銀行戶口作交收只用。

五分彩   一切生意营业相關費用(网罗印花稅,證監會生意营业徵費及生意营业所生意营业費)均會由本公司代表閣下以港幣支付予稅務局、證監會及生意营业所(視情況而定)。在人夷易近幣交收款額中,本公司會將相當於生意营业相關費用的款項兌換成港元以作交收之用。就生意营业相關費用的外匯兌換所產生的任何收益或虧損應由本公司(而非客戶)負責。閣下無權就上述貨幣兌換產生的任何收益作出任何索償。

  14 投資美國生意营业所上市生意营业證券或美國衍生工具的風險

  閣下在投資任何受美國司法規管市場的證券或證券相類的工具前,應先瞭解適用於該等生意营业的美國規例。美國司法通常適用於美國市場生意营业,無論客戶所屬的國家司法能否亦同時適用。

五分彩   有眾多(但此非指一切)股票,債券及期權均在美國證券生意营业所掛牌及生意营业。納斯達克以往是生意营业商之間的場外生意营业市場,現亦已成為一家美國生意营业所。就在生意营业所上市的股票,債券及期權而言,每家生意营业所會發有補充美國證券生意营业委員會規例的規例,以保证在該生意营业所進行買賣證券的個人及機構。

  生意营业商可以繼續应用生意营业所掛牌或非生意营业所掛牌的工具進行場外生意营业。就未有在生意营业所掛牌的證券,其生意营业可以透過在場外電子生意营业板或載有署理(非真正的)生意营业商報價之生意营业商之間的粉紅價單進行。這些生意营业設施是在納斯達克以外設置。

  證券期權受美國證券生意营业委員會及該期權掛牌的證券生意营业所之規例管轄。期貨合約或商品例如小麥或黃金的期權受美國商品期貨生意营业委員會之規例管轄。商業期權例如房地產期權則不受美國證券生意营业委員會或美國商品期貨生意营业委員會之規則限制。

  無論閣下意欲投資在美國生意营业所掛牌的證券、場外生意营业證券或衍生工具(准期權或期貨),客戶應瞭解監管擬進行生意营业之市場的有關規則。投資於沒有須在生意营业所掛牌请求的衍生工具會傾向使風險增添及衍生工具市場的性質傾向使風險進一步增添。

五分彩   場外電子生意营业板的莊家不克不及应用電子序文與其他生意营业商溝通以執行生意营业。他們必須以手動要领與市場溝通,即应用標準電話線與其他生意营业商溝通以執行生意营业,此舉能够會引致延遲與市場溝通。若在同時生意营业量增添,可引致場外電子生意营业板的證券價格波幅擴大及遲誤延長執行時間。客戶在市場落盤時應加倍審慎,並完全瞭解有關場外電子生意营业板生意营业的風險。

五分彩   市場數據如報價,生意营业量及市場巨细能够或未必與納斯達克或掛牌證券預期般一樣保持現況更新。

五分彩   因參與場外證券市場的莊家數目能够較少,該證券的流通量能够大幅較在市場掛牌證券的流通量低。是以,閣下的指导能够只獲部门執行,以致一切不獲執行。此外,市場落盤所收到的價格能够與輸入買賣盤時的報價有明顯的不合。當某一證券的股分生意营业減少,可引致賣出/買入價的差距增添及组成價格波動。在某些情況下,未必能在公正時間內為場外證券平倉。

  場外生意营业證券的發行商並無責任向投資者搬資訊、與證券生意营业委員會維持登記或向投資者供应定期報告。

  15 違責風險及生意营业對手風險

  一切產品都具有違責風險及/或生意营业對手風險。違責風險是指發行商未能根據協定繳付。如遇上經濟不景,發行商未必能告成借貸繼續經營或償還舊債。信貸評級是評估結構性產品違約風險最经常应用的工具。信貸評級代表信貸評級機構於某一持定時間內的意見,而信貸評級经常會因應發行商的財政狀況或市場情況的改變而做出調整。

  生意营业對手風險指生意营业方無力实验其財務合約責任。雖然信貸評級有一定的可靠性,投資者除要參考發行商的信貸評級外,更要仔細留心產品的結構自己能否触及衍生工具,以阻拦招致損掉落。

  16 生意营业所買賣衍生產品附帶的浅易主要風險(网罗但不限於一下所列)

  A 發行商違約風險

五分彩   倘使生意营业所買賣衍生產品發行商破產而未能实验其對所發行產品的責任,投資者只能視為無抵押債權人,對發行商任何資產均無優先索償權。是以,投資者須特別留心生意营业所買賣衍生產品發行商的財力及信用。由於生意营业所買賣衍生產品並沒有資產擔保,若發行商破產,投資者便能够會損掉落其一切投資。

  B 摃桿風險

五分彩   生意营业所買賣衍生產品如衍生權證及牛熊證均為摃桿產品,其價值可按其相對於相關資產的摃桿比率而快速改變。投資者須留心,生意营业所買賣衍生產品的價值可以跌至零,令當初的投資資金盡掉落。

  C 有用時限

  大部先生意营业所買賣衍生產品均設有到期日,到期後產品將會變得毫無價值。投資者須留心產品的到期時間,確保所選產品尚餘的有用期能合营其生意营业战略。

  D 異常價格變動

五分彩   生意营业所買賣衍生產品的價格或會因為外來因素(如市場供求)而有別於其理論價,是以,實際成交價可以高於亦可低於其理論價。

  17.应用電子賑單的風險

  由於遭到在需求岑岭期, 市場的波動被限制,系統升級、維護或其他启事時接入互聯網或其他電子序文,由於弗成預測的交通擁堵等启事超出許可或本公司的控制,任何通讯可以被中斷,傳輸中斷,延遲傳輸。互聯網,由於技術的局限性,是一種不完全靠得住的通訊序文的。由於這樣的弗成靠的,有能够是在資訊的傳輸和吸收延遲。語句能够無法在一切發送到電子郵寄地址的設計。此外,通讯和個人資料能够被未經授權的協力廠商的訪問,並有任何誤解或錯誤的風險溝通,風險將完全由客戶方承擔。

  18.应用網上生意营业協議下之電子服務的風險

  (a) 假定你透過電子服務進行買賣,你便須遭受該電子服務系統帶來的風險,网罗有關系統硬體和軟件能够會掉落靈的風險。系統掉落靈能够會導致你的買賣盤不克不及根據指导執行,甚或完全不獲執行;

五分彩   (b) 由於未可預計的交通擠塞和其他启事,電子服務能够並弗成靠的,及存在通過電子服務進行的生意营业在傳輸和吸收你的指导或其他資訊過程中能够會被耽誤、延遲執行你的指导或有關指导以有別於你發出指导時的市價執行、指导在傳輸時被中斷或停頓等風險。在通訊過程中也存在誤解或錯誤的風險,和在發出了指导後,通常也不用定可以撤消。由於此類中斷、耽誤或被協力廠商進入而使客戶遭受的任何損掉落,本公司概不承擔責任。假定你不準備吸收此類中斷或耽誤引致的風險,你不應透過電子服務來作出任何指导;及

五分彩   (c) 通過電子服務向你供应的市場數據和其他資訊能够是本公司從圈外人獲得的。雖然本公司信托這些數據和資訊是可靠的,但本公司或該品级三者都不會保證這些數據和資訊的準確性、完全性和即時性。

  19.喷喷鼻港期貨生意营业所附加條款

五分彩   適用於客戶戶口的持倉限額及申報水準提要

五分彩   若干由證券及期貨實物監察委員會(證監會)根據{證券及期貨條例}第35(1)條制订之{證券及期貨(合約限量及須申報的持倉量)規則}(“該規則”)設定的持倉限額及申報水準將會直接影響客戶的戶口。現將有關限額撮要以下。客戶應重视,未能遵守該等限額或作出申報能够會構成為該條例之下的刑事罪行。

  證監會持倉限額

  根據這些限額,公司及其客戶被榨取在任何一個合約月內進行持有或控制超過某指定數量的未平倉合約,除非有關的持倉超額是根據該規則下為證監會,期交所或喷喷鼻港聯合生意营业所无限公司(“聯交所”)(視乎情況而定)扫除允許的。

  證監會申報水準

  根據這些请求,公司及其客戶被榨取在任何一個合約月內或期滿月持有或控制超過某指定數量的未平倉合約,除非所持有或控制之未平倉合約已根據該規則向期交所,聯交所或其他認可生意营业所申報。該規則直接適用於客戶。

  證監會的持倉限額及申報水準適用於公司自己及直接適用於客戶。即時客戶应用超過一名期交所參與者代其買賣,他依然須遭到證監會的持倉限額及申報水準的約束。是以,假定客戶的持倉超過指定的淨長倉或凈短倉申報水準,客戶須向期交所申報該持倉及其透過每個期交所參與者的持倉。客戶可以向公司讨取相關的申報表個樣本。

  期交所的大額未平倉持倉量申報程式

  期交所亦在其營辦的若干市場設定大額未平倉持倉限額。特殊是客戶應重视,不論其直接或透過客戶的聯署人及不論透過一個或以上的期交所參與者持有或控制的未平倉持倉量總額相等於或超過不時由期交所所規定的期貨合約及/期權合約的數目,則客戶自己須直接向期交所申報,及向期交所提交一份大額未平倉持倉量報告。就期交所規則而言,大額未平倉持倉量是指根據期交所規則第628條參與者在某指定之一個期貨合約或某指定市場之期權系列被董事局(釋義見期交所規則)裁定為大額未平倉持倉量之未平倉期貨合約/或期權合約之數目。此意義與該規則所規定之“須申報的持倉量”之看法类似。客戶可向公司讨取有關的申報表格樣本。

五分彩   有關根據期交所規則而列出期貨合約或期權合約之一些相應持倉限額及申報水準的附表(其為本檔弗成朋分的一部门及能够在未事前告诉的情況下遭不時之更改),請參照喷喷鼻港生意营业所及結算所无限公司的網頁http://www.hkex.com.hk/tradinfo/futurescontract/lop.htm)。客戶可向公司讨取有關附表的正本。

  喷喷鼻港期交所免責聲明

  作為在喷喷鼻港期貨生意营业所无限公司(「生意营业所」)買賣合約基準之股分指數及其他專利產品可由生意营业所不時發展。喷喷鼻港期交所台灣指數為生意营业所發展之首個該等股分指數。可由生意营业所不時發展之喷喷鼻港期交所台灣指數及該等其他指數或專利產品(「生意营业所指數」)為生意营业所之財產。編製及計算各生意营业所指數之程式屬及將屬生意营业所之獨家財產及專利品。編製及計算生意营业所指數之程式及基準可在無須告诉之情況下由生意营业所隨時作出變動或更改,而生意营业所亦可隨時请求以生意营业所能够指定之任何生意营业所指數為基準之該等期貨或期權合約在買賣及結算時參考一項將會計算之替换指數。生意营业所概無就职何生意营业所指數或其編製及計算或其任何有關資料之準確性或完全性而向任何會員或任何圈外人作出保證或聲明或擔保,亦無就與任何生意营业所指數相關之任何事宜作出或体现任何該等保證或聲明或任何類別之擔保。此外,生意营业所亦不會就职何生意营业所指數之应用或生意营业所或其委任以編製及計算任何生意营业所指數之任何一名或多名人士在編製及計算任何生意营业所指數時出現之任何不確、遺漏、錯誤、出錯、延誤、中斷、暫停、變動或误差(网罗但不限於因忽视所引致之事宜)或任何會員或任何圈外人因買賣以任何生意营业所指數為基準之期貨及期權合約而直接或間接導致之任何經濟或其他損掉落承擔任何責任或債務。任何會員或任何圈外人概不得就與本免責聲明所述有關或是以產生之事宜向生意营业所提出索償、司法行動或司法訴訟。任何參與買賣以任何生意营业所指數為基準之期貨及期權合約之會員或任何圈外人均完全明瞭本免責聲明,並不會就該等生意营业而對生意营业所作任何依賴。

  免責聲明-恒生指數及分類指數期貨

  恒生指數及恒生指數之四種分類指數(即恒生金融分類指數、恒生公用分類指數、恒生地產分類指數及恒生工商分類指數(合稱「恒生分類指數」))、其各自之標記、名稱及編製及計算措施為恒生數據服務无限公司之獨家財產及專利品,並由恒指服務无限公司刊印、編製及計算。恒指服務无限公司經已以許可證之形式,允許喷喷鼻港聯交所应用恒生指數及恒生分類指數,純粹分別用作設立、推廣及買賣以恒生指數及恒生分類指數為基準之期貨合約(合稱「期貨合約」)之基準。編製及計算恒生指數及恒生分類指數之程式及基準及任何有關公式或各項公式、因素股及系數可在無須告诉之情況下由恒指服務无限公司不時作出變動或更改,而喷喷鼻港期交所可不時请求喷喷鼻港期交所能够指定之該等期貨合約之買賣及結算參考一項或多項將會計算之替换指數進行。喷喷鼻港期交所或恒生數據服務无限公司或恒指服務无限公司概無就恒生指數及/或任何恒生分類指數及其編製及計算或其任何有關資料之正確性或完全性而給予任何生意营业所參與者或任何圈外人保證或聲明或擔保,亦無就有關恒生指數及/或任何恒生分類指數給予或体现任何該等保證或聲明或任何類別之擔保。此外,喷喷鼻港期交所、恒生數據服務无限公司或恒指股務无限公司亦不會就有關期貨合約及/或買賣期貨合約而应用恒生指數及/或任何恒生分類指數,或恒指服務无限公司編製及計算恒生指數及/或任何恒生分類指數之任何不正確、遺漏、錯誤、出錯、延誤、中斷、暫停、變動或误差(网罗但不限於由於忽视所引致之事宜)或任何生意营业所參與者或任何圈外人買賣期貨合約而直接或間接導致之任何經濟或其他損掉落承擔任何責任或債務。任何生意营业所參與者或任何圈外人概不得就本免責聲明所述所產生之事宜向喷喷鼻港期交所及/或恒生數據服務无限公司及/或恒指服務无限公司提出索償、司法行動或司法訴訟。任何買賣期貨合約之生意营业所參與者或任何圈外人均完全明瞭本免責聲明,並不會對喷喷鼻港期交所、恒生數據服務无限公司及/或恒指服務无限公司作任何依賴。

  免責聲明-恒指期權

  恒生指數及恒生指數之四種分類指數(即恒生金融分類指數、恒生公用分類指數、恒生地產分類指數及恒生工商分類指數(合稱「恒生分類指數」))、其各自之標記、名稱及編製及計算措施為恒生數據服務无限公司之獨家財產及專利品,並由恒指服務无限公司刊印、編製及計算。恒指服務无限公司經已以許可證之形式,允許喷喷鼻港期交所应用恒生指數及恒生分類指數,純粹分別用作設立、推廣及買賣以恒生指數及恒生分類指數為基準之指數期權合約(合稱「指數期權合約」)之基準。編製及計算恒生指數及恒生分類指數之程式及基準及任何有關公式或各項公式、因素股及系數可在無須告诉之情況下由恒指服務无限公司不時作出變動或更改,而喷喷鼻港期交所可不時请求喷喷鼻港期交所能够指定之該等指數期權合約之買賣及結算參考一項或多項將會計算之替换指數進行。喷喷鼻港期交所或恒生數據服務无限公司或恒指服務无限公司概無就恒生指數及/或任何恒生分類指數及其編製及計算或其任何有關資料之正確性或完全性而給予任何生意营业所參與者或任何圈外人保證或聲明或擔保,亦無就有關恒生指數及/或任何恒生分類指數給予或体现任何該等保證或聲明或任何類別之擔保。此外,喷喷鼻港期交所、恒生數據服務无限公司或恒指股務无限公司亦不會就有關指數期權合約及/或買賣指數期權合約而应用恒生指數及/或任何恒生分類指數,或恒指服務无限公司編製及計算恒生指數及/或任何恒生分類指數之任何不正確、遺漏、錯誤、出錯、延誤、中斷、暫停、變動或误差(网罗但不限於由於忽视所引致之事宜)或任何生意营业所參與者或任何圈外人買賣指數期權合約而直接或間接導致之任何經濟或其他損掉落承擔任何責任或債務。任何生意营业所參與者或任何圈外人概不得就本免責聲明所述所產生之事宜向喷喷鼻港期交所及/或恒生數據服務无限公司及/或恒指服務无限公司提出索償、司法行動或司法訴訟。任何買賣指數期權合約之生意营业所參與者或任何圈外人均完全明瞭本免責聲明,並不會對喷喷鼻港期交所、恒生數據服務无限公司及/或恒指服務无限公司作任何依賴。

  20.LME電子生意营业易附加條款

  20.1釋義

  除非尚有說明,在本協議中,以下辭彙具有以下含義:

  “LME”是London Metal Exchange 的縮寫,即倫敦金屬生意营业所;

  “調期”是指同時買入及賣出类似手數统一LME產品不合到期日的期貨合約,以實現统一LME產品不合到期日的多頭及空頭期貨合約的平倉。

  20.2到期日的說明

五分彩   20.2.1公司為客戶供应通過LME電子平臺生意营业的LME標準三個月合約 {下文簡稱“合約”},即合約到期日為生意营业日起計三個月。

  20.2.2浅易而言,若三個月後的當天恰逢星期六,則到期日通常前移一日至星期五;若三個月後的當天恰逢星期日,則到期日通常後延一日至星期一。如合約到期日逢英國銀行假期或每个月的最後一天,合約到期日能够尚有部署。是以,不合合約到期日有能够类似。具體合約到期日應以LME公佈的信息為準。

  20.3平倉的處理

五分彩   20.3.1若客戶買入及賣出统一LME產品类似數量类似到期日的合約時,相關倉位將會作被自動平倉處理,客戶無需作任何行動。

五分彩   20.3.2若客戶買入及賣出统一LME產品类似數量但不合到期日的合約時,相關倉位將會以多頭及空頭持倉要领存在於客戶賬戶中,或稱為對鎖。客戶若要平倉统一LME產品不合到期日的多頭及空頭持倉合約,須致電大公司生意营业室作出調期指导,告诉需調期指定合約的產品,具體到期日,手數,頭寸偏向,LME電子盤成交價格及其他特別指导(若有)。

  20.3.3不合到期日的合約之間能够存在價差,即升貼水。根據市場狀況及客戶持倉情況,調期後客戶能够因升貼水而收到或須支付一定金額的款項。若客戶在調期指导時未作出特別指导,生意营业室將根據即時市場升貼水為客戶進行調期處理。

  20.3.4公司生意营业室進行調期處理時間為倫敦時間早上08:00至下战书05:00(即夏令時北京時間下战书03:00至第二天淩晨00:00,冬令時北京時間下战书04:00至第二天淩晨01:00)。

  20.4調期的手續費

五分彩   20.4.1如調期所触及的兩份合約中,其中一份為當天生意营业的三個月合約,該筆調期將不收取手續費。

五分彩   20.4.2如調期所触及的兩份合約中,合約的到期日相差在14個自然日之內(网罗14天),該筆調期將不收取手續費。

  20.4.3如調期所触及的兩份合約中,合約的到期日相差超過14個自然日,該筆調期將收取手續費,金額數值一概於到期日相對遠期的合約的生意营业手續費。

五分彩   20.4.4除手續費外,每筆調期均需收取结实金額的LME用戶費用,或稱通道費。具體金額數值由公司根據LME通告決定並不時公佈於公司網站。

  20.4.5手續費及通道費收取標準由公司決定並不時更改。

  20.5保證金的收取

  LME合約保證金按淨額保證金措施計算。客戶賬戶上如持有统一LME產品不合到期日的多頭及空頭持倉,則其中對鎖之倉位將按有關產品的保證金標準的一定比例收取減少的保證金,具體比率由公司決定並能够不時更改;其餘凈多頭或空頭持倉將按有關產品的保證金標準收取全額保證金。

  20.6.LME結算特點

五分彩   20.6.1 LME合約平倉後,平倉明細將載於客戶賬單中的“未到期平倉明細”欄,直至有關合約到期日當天。

五分彩   20.6.2 LME合約平倉後若有盈利,該部门盈利直至到期日當天結算後方可出金。

  20.7 LME合約交割

  20.7.1公司僅為公司類賬戶的客戶供应LME合約交割服務。

  20.7.2浅易而言,客戶必須於其所持倉位到期日至少三個使命日前將有關合約進行對沖平倉,否則公司可無需事前發出告诉,執行凭证其認為適合之辦法及條款代客戶將有關合約平倉,平倉中產生的風險及費用須由客戶自行承擔。

  20.7.3若客戶為公司且慾交割LME合約多頭,客戶必須於其所持倉位到期日至少三個使命日前書面告诉公司並存入足夠款項,以便能夠根據LME之規則辦理交收手續。

  20.7.4若客戶為公司且欲交割LME合約空頭,客戶必須於其所持倉位到期日至少三個使命日前書面告诉公司並將其持有之倉單轉移大公司名下,以便能夠根據LME之規則辦理交收手續。

  20.8電子生意营业風險吐露

  假定客戶透過電子服務進行買賣,客戶便須承擔電子服務系統帶來的風險。請仔細閱讀{客戶協議}中有關{電子服務說明}的內容,並且吸收該協議書約束。若客戶在生意营业時段中遇到緊急問題,請及時撥打公司的生意营业熱線。

  20.9免責聲明

五分彩   本生意营业須知並非{客戶協議}的一部门,如以上資料出現任何不準確或遺漏而導致客戶任何損掉落或損害,公司概不承擔任何責任。

  21. 期權生意营业須知

  21.1釋義

五分彩   21.1.1美式期權:在期權合約規定的有用期內任何時候後都可以行使權利。

  21.1.2歐式期權:在期權合約規定的到期日方可行使權利,期權買方在合約到期日之前不克不及行使權利。

  21.2期權生意营业風險

五分彩   客戶如買入期權可選擇對沖或行使期權或任由期權到期。假定客戶選擇行使期權,便必須進行現金交收或購入或交付有關的期權標的資產。如買入的期權在到期時已無任何價值,客戶將損掉落一切買入該期權時的投資金額,當中网罗一切的期權金及生意营业費用。加入客戶擬買入極度虛值期權,應重视客戶可以從這類期權獲利的機會極微。

五分彩   21.3賣出期權遭受的風險浅易較買入期權高许多。賣方雖然能獲得定額權利金,但亦能够會遭受遠高於該筆權利金的損掉落。倘使市況逆轉,期權賣便利須投入額外保證金來補倉。此外,期權賣方還需承擔買方能够會行使期權的風險,即期權賣方在期權買方行使時有責任以現金進行交收或買入或交付相關期權標的資產。若期權賣方持有相應數量的相關期權資產或期貨或其他期權作“備兌”,則所遭受的風險或會減少。假定有關期權並無任何“備兌”部署,虧損風險可以是無限大。

  21.3期權行權要领

  期權買方有行權的權利而非義務,買方如请求行權,可通過生意营业熱線或服務熱線致電公司生意营业室提出行權指令,如行權指令告成執行,客戶可於第二個使命日生意营业結單內查詢。期權賣方有行權的義務而非權利,生意营业一切權執行期權婚配。賣方期權持有者頭寸被生意营业所婚配行權的情況,公司生意营业室通過電話,系統資訊或其他有用要领告诉客戶,客戶可於第二個使命日生意营业結單內查詢。

  21.4 LME期權特殊生意营业規則

  21.4.1 LME期權只能通過電話報單的要领進行生意营业。電話報單吸收時間為倫敦時間早上08:00至下战书04:00

五分彩   (即夏令時北京時間下战书03:00至晚間11:00,冬令時北京時間下战书04:00至第二天淩晨00:00)。

五分彩   21.4. 2LME僅支持歐式期權。

  21.5期權合約交割

  期權合約分為實物交割和現金交割,詳情請見合約細則。實物交割後會獲得相應期貨頭寸,若须要交割請客戶延迟告诉,若客戶無需交割則必須於倉位到期日前一個使命日進行對沖,若公司在倉位到期日前一個使命日未收到客戶的交割告诉且客戶未進行對沖處理,公司有權對客戶的賬戶進行處理,以防止客戶的合約進行交割,產生的風險及費用由客戶自行承擔。

  21.6到期日的處理

  LME期權

 

五分彩  

生意营业要领

 

實值期權的2個執行價差值以外

實值期權的2個行使價差值以內及虛值期權的2個執行價差值以內

 

虛值期權的2個執行價差值以外

做多認購期權

五分彩 自動行權

自行選擇行權與否

到期消滅

做空認購期權

五分彩 有機會被请求行權,如未被行權,則到期消滅

做多認沽期權

自動行權

自行選擇行權與否

到期消滅

做空認沽期權

有機會被请求行權,如未被行權,則到期消滅

其他期權

生意营业要领

實值

平值

虛值

做多認購期權

自動行權

到期消滅

到期消滅

做空認購期權

五分彩 有機會被请求行權,如未被行權,則到期消滅

做多認沽期權

五分彩 自動行權

到期消滅

五分彩 到期消滅

做空認沽期權

有機會被请求行權,如未被行權,則到期消滅