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白糖“保险+期货”精准扶贫试点项目到期

来源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

  近日,由郑商所支持、大地期货开展的云南省普洱市孟连县的2018年度白糖“保险+期货”精准扶贫试点项目到期,目前已进入场外期权结算阶段。据了解,该项目的亮点在于双向承保,在为当地蔗农种植的12942亩甘蔗、折合6000吨白糖提供价格保障的同时,也为收购这些甘蔗的糖厂提供了价格下跌保护。

  据了解,该项目的所在地云南省普洱市孟连县是国家级贫困县。甘蔗是当地人民最主要的收入来源,当地2018年的甘蔗种植总面积达到10.38万亩,覆盖6个乡镇15625户近6万人。

五分彩   为了保障蔗农利益,稳定种植面积,当地政府保留了甘蔗保底收购价政策,但考虑到糖价低迷给糖厂带来的巨大经营压力而取消了联动系数。因此,对于当地的蔗农和糖厂,糖价下跌,蔗农表面上受到保底收购价的保护免受影响,但是糖厂承担了全部价格下跌风险,糖厂亏损销售一度成为常态。糖厂经营不佳势必会影响甘蔗款的支付,进而打击蔗农种植甘蔗的积极性,最终不利整个白糖产业的发展;糖价上涨,糖厂销售会好转,但蔗农却无法从中分享收益。

  项目负责人向期货日报记者介绍,基于此,大地期货在项目方案设计中,充分结合当地白糖产业价格风险特点,打破了市面上“价格保险只保价格下跌”的片面理解,将“为蔗农保价格上涨、为糖厂保价格下跌”作为基本思路,同时还参照蔗农易于接受的联动系数补偿规则设置看涨期权。为更好地实现精准扶贫,大地期货在方案设计上尽可能降低期权成本、增加蔗农收益,在原有的期权基础上增加了一定的实值额度;而糖厂端则通过适度降低参与率来降低看跌期权的成本,同时也保证了蔗农利益在项目中所占的分量。

  最终,随着该项目顺利到期,糖价也逐步回升,糖厂方面销售压力大大减轻,而参保的1367户蔗农则得到了总共72万元的项目赔付,相当于每吨甘蔗多卖了15元,使他们真正感受到了金融服务实体、“保险+期货”精准扶贫带来的实惠。

  事实上,近几年国内白糖产业的发展步履维艰。业内人士介绍,一方面,白糖作为民生重点物资受到国家高度重视,但国产白糖目前还远远满足不了国内需求,仍需要通过抛储和进口来补充产需缺口;另一方面,由于国内甘蔗种植地理条件、生产技术等相关方面的原因,国内制糖成本较高,导致国内外糖价差距较大,国产糖在价格上缺乏竞争力优势。为了巩固和增强国内白糖产业的生产能力,2019年中央一号文件再次提到“双高”(高产、高糖)甘蔗基地建设,提质增效,加大反走私综合治理力度。同时,按照适应世贸组织规则、保护农民利益、支持农业发展的原则,调整改进“黄箱”政策,扩大“绿箱”政策使用范围。此外,文件强调要完善农业保险政策,扩大农业“保险+期货”试点,并支持重点领域特色农产品期货期权品种上市。该“保险+期货”试点项目,正是利用期货、期权等金融衍生品工具,在服务农业、服务实体经济、精准扶贫方面进行的有效实践。

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