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期权市场成交大幅增添 其中认购成交降幅最大

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

五分彩   周四上证50ETF早盘跳空低开,随后全天振荡上浮0.24%,收盘于2.531。期权市场成交大幅增添,全体到达1840115手,其中认购成交降幅最大,算计成交907176手,较前一日增添699357手,认沽成交932939手,但依然较前一生意营业日增添213019手,全体看,随着日内波幅回落,期权交投生动度还将进一步降低。成交量PCR由0.71上浮至1.02,近两周来,认沽成交首次逾越认购,避险情绪有所升温。持仓量略有增添,但10月合约到期,6月合约最新上市使得比来两个生意营业日持仓量回落幅度较大,认购持仓高于认沽特点保持稳固,其中认购增仓67542至897111手,认沽增仓67046手至693380手,从持仓结构看,期权投资者看好后市。持仓漫衍方面,68.3%持仓集中在11月合约,以平值及浅虚值期权持仓最为辘集,其中“50ETF购10月2.6”持仓82444手,前期关注在该价位相近交投状态。

  收盘跳空下跌助力隐含摇动率上浮,其中认购隐含摇动率由29.74%上浮至28.13%,认沽涨幅略小,由29.74%上浮至29.76%。从主力11月合约体现看,认购隐含摇动率位于22.27%—29.25%之间摇动,均值为27.84%,偏度结构不清晰,认沽则略强于认购,均值29.84%,在29.14%—31.22%规模内摇动,泛起“中央低,双方高”的浅笑结构。克期结构方面,近月合约隐含摇动率显着高于远月,但各远月合约的价差不大。受益于摇动率下行,除6月合约及部门实值认沽,其他认沽期权全线上浮,最大涨幅15.25%,认购涨幅则位于0.24%—9.09%之间。

  综合来看,50ETF近期未能延续上浮态势且波幅较大,市场情绪偏审慎,上方压力位于2.6。操作上以控制风险为主,建议依托摇动率浅笑结构构建牛市价差组合,守旧者审慎加入短期反弹行情。