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商品期权:主力期权相近交割 卖出跨式正那时

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

  01

  期权成交持仓情形

  阻拦下战书收盘,豆粕期权当日总成交量为8.31万手,其中看涨期权总成交为4.71万手,看跌期权总成交为3.6万手,看涨期权看跌期权成交比率为1.31;豆粕期权总持仓为61.25万手,其中看涨期权总持仓为31.28万手,看跌期权总持仓为29.97万手,看涨期权看跌期权持仓比率为1.04。

五分彩   白糖期权当日总成交量为6.23万手,其中看涨期权总成交为4.01万手,看跌期权总成交为2.22万手,看涨期权看跌期权成交比率为1.81;白糖期权总持仓为34.19万手,其中看涨期权总持仓为21.19万手,看跌期权总持仓为13万手,看涨期权看跌期权持仓比率为1.63。

五分彩   成交持仓数据来看,期货主力合约关于期权生意营业的影响显着,运动性较好;而在非主力合约方面,成交量较少,运动性较差,投资者在阻拦非主力合约生意营业时需当心运动性风险。

  豆粕及白糖期权各合约成交持仓数据以下:

  

商品期权日报:主力期权相近交割,卖出跨式正那时
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  豆粕及白糖期权各合约成交持仓漫衍以下:

商品期权日报:主力期权相近交割,卖出跨式正那时

五分彩   主力期权不合行权价成交持仓漫衍以下:

从上图中可以看到,现在关于M1901来讲,看涨期权持仓主要集中于3300职位,看跌期权持仓主要集中于3050职位。关于SR901来讲,看涨期权持仓主要集中于5300职位,看跌期权持仓主要集中于4650职位。

  从上图中可以看到,现在关于M1901来讲,看涨期权持仓主要集中于3300职位,看跌期权持仓主要集中于3050职位。关于SR901来讲,看涨期权持仓主要集中于5300职位,看跌期权持仓主要集中于4650职位。

  02

  豆粕及白糖摇动率剖析

五分彩   豆粕期货主力合约的30日年化摇动率保持在21.91%,60日年化摇动率保持在20.65%。从隐含摇动率来看,主力合约隐含摇动率保持稳固,以后为25.05%,围绕历史摇动率曲折摇动。

五分彩   白糖期货主力合约的30日年化摇动率14.71%,60日年化摇动率处于14.31%,以后现实摇动率处于历史高位。从隐含摇动率来看,主力合约隐含摇动率为15.05%,略高于以后30日年化摇动率。

  豆粕及白糖历史摇动率及隐含摇动率情形:

  

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五分彩   豆粕及白糖基本面剖析

五分彩   1、11月8日USDA供需申报中,调低了美豆单产,招致美豆产量小幅降低;但由于出口的大幅调低,事实令美豆结转库存一连爬升。申报对美豆影响中性偏空。

  2、11月8日主席会见美国前国务卿时体现,中方愿同美方在对等互利基础上,本着互谅互让的精神,经由历程友好协商稳妥处置赏罚赏罚两国关系生长中泛起的效果。

  3、13日新闻,中国国务院副总理上周五与美国财长通了德律风,准备赴华盛顿与美方阻拦经贸谈判。

  现在豆粕走势偏向不明。但从盘面不雅不雅察,8日美豆期货先跌后涨,近几个生意营业日美豆主连的价钱中枢曾经跳升到860以上;国际方面,连粕在USDA申报宣布后的一连四个生意营业日保持弱势震惊走势,诠释市场关于中美商业关系或将改变的担忧依然存在。本月尾G20峰会召开前,预计连粕保持震惊走势,M1901关注区间3000-3200。

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  期权战略建议

  豆粕方面,操作上,推敲近两个生意营业日豆粕M1901摇动率降低,建议M1901价钱靠近3000,可买入M1901-C-3000看涨期权。另外,推敲M1901相近交割日缺乏1月时间,可构建卖出跨式战略,即卖出M1901-P-3000看跌期权,同时卖出类似数目M1901-C-3200看涨期权。

五分彩   白糖方面,白糖价钱保持震惊,期权摇动率长时间处于历史高位,显着高于历史摇动率,未来摇动率震惊走低的能够性较量大,可以推敲做空摇动率组合,赚取时间价值。