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周四上证50ETF振荡下行 收盘于2.505

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

五分彩   周四上证50ETF振荡下行,收盘于2.505,较前一日上浮1.21%,期权市场交投油腻,全体成交1183423手,其中认购成交691295手,较前一日增添39249手,认沽成交492128手,较前一生意营业日增添12544手。随着日内波幅降低,成交量有进一步降低能够,成交量PCR由0.77下跌至0.71,市场审慎情绪有所刷新。

  持仓量一连下行,其中认购小幅减仓9562手至1409222手,而认沽则增仓31575手至1007590手,认购持仓一直高于认沽。主力11月合约中,认沽持仓710431手,少于认购持仓958809手,注解投资者对价钱下行越发乐不雅不雅。从持仓漫衍看,68%持仓集中在11月合约,以平值及浅虚值期权持仓最为辘集,其中2.50推行价钱的认购持仓近几个生意营业日涨幅较快,或将对后市走势组成支持,亲近关注该区域交投情形。

  受摇动率下行实时间价值衰减拖累,认沽期权全线下跌,最大跌幅50%,除12月个体虚值期权,认购期权简直全线上浮,涨幅位于0.45%—28.57%。标的资产窄幅摇动招致历史摇动率下跌至27.96%,各月份合约隐含摇动率虽处于较高水平,但近期回落显着,其中认购综合隐含摇动率由30.63%下跌至29.72%,认沽则由30.51%下跌至30.25%。从标的市场体现看,期权隐含摇动率仍有降空中央。

  

图为近一个月内成交质变换

  图为近一个月内成交质变换

  主力11月合约中,认购隐含摇动率位于28.39%—33.2%之间摇动,均值为30.52%,认沽则略弱于认购,均值29.79%,在28.17%—32.33%规模内摇动,二者均泛起左偏结构,价差保持稳固。从克期结构看,近月合约隐含摇动率显着高于远月,但各远月合约的价差不大。

五分彩   综合来看,近期上证50ETF一直位于2.35—2.6规模内窄幅摇动,市场情绪审慎,短期料将处于振荡名堂,操作上暂时防止偏向性生意营业,建议以卖空期权,赚取时间价值为主,同时重视防控风险。

  

图为主力合约隐含摇动率

五分彩   图为主力合约隐含摇动率