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新火炬期权:11月23日期权投资策略

来源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

  一、统计数据

  上个交易日,全市场期权合约成交金额6.16亿元,共133万张。其中11月认购成交金额为16370万元,约52万张;11月认沽成交金额为18705万元,约43万张。

  上个交易日,30日历史波动率下降7.90%,达28.9%;GVIX下降1.12%,达26.7%。

  

五分彩   数据来源:衍生品经纪业务部

  二、期权市场点评

  昨日,保险板块回调,带动标的震荡收跌。期权盘面上,各月份隐波均下行。微笑曲线方面,12月合约依旧中间高两端低,而其余月份右端相对昨日升高,左端降低,期权市场观点偏多。

  三、今日期权策略思考

五分彩   i) 备兑策略

  建仓观点:目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

五分彩   首次建议:2018年10月22日。

  调整建议:昨日标的小跌,策略盈利回吐。今日可继续持有。对于策略中持有的11月卖出认购,则建议向12月合约移仓。

  备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓即可。

五分彩   风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。但策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  ii) 收割时间价值策略

五分彩   建仓观点:标的依旧在旗形整理,方向不明,收割时间价值,聊胜于无。起手建仓,卖出宽跨式。建议使用12月深度虚值合约。

五分彩   首次建议:2018年11月22日。

五分彩   昨日隐波下行,标的波动不大,卖出宽跨式策略盈利。今日继续持有。

  四、策略跟踪

  板块说明:点击下表日期可看到当日资讯内容,记录当时调整思路。本版块用于模拟策略盈亏,假设每次以合约开盘价成交。但期权合约的实际价格波动巨大,单日振幅可达几倍甚至几十倍,故下表的虚拟收益与实际收益必有巨大偏离。同时,策略时常会有日内调整,无法展示于此。同时,由于合规问题,仅对历史操作跟踪,不作为今日交易参考。据此交易,盈亏自负。请悉知。

五分彩   过往策略列表

  (说明:点击下列日期,可看策略开平当日分析)

 

时间 单组收益率 年化收益率 策略简评
2018/10/11~2018/10/30 2.5% 45% 权利仓搭配义务仓,降低持仓成本。
2018/11/01~2018/11/15 0.97% 24.4% 看对了隐波跌势,覆盖了看错标的方向的亏损,从而盈利。

  五、聊天板块

五分彩   标的波动继续收窄,买方继续等待。