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50ETF期权摇动率泉源回落

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

五分彩   昨日沪深两市走出过山车行情,上证50指数从跌幅0.5%一度拉高到涨幅达1%,创业板指盘中最大涨幅近3%,创出近期价钱新高,但在午后被快速拉回,收盘上证50转跌0.42%,创业板仅微涨0.3%。沪深指数均留长上影线,量能再创本轮反弹新高。

五分彩   50ETF期权市场量能随标的同步镌汰,昨日期权成交量较上一生意营业日大幅增添98万至291万张,其中认购期权成交量增添43.3万至146.8万张,认沽期权增添55万至144.5万张,当月合约成交份额达67%。成交量PCR值为0.98,前值0.86,认沽期权一侧的成交生动度大幅提升。持仓方面,期权总持仓267.3万张,较上一生意营业日增添1.8万张,其中认购合约持仓115万,较上一生意营业日增添1.1万张,认沽合约持仓152.2万,较上一生意营业日增添3万张。持仓量PCR值1.32,与前值1.28相比无显着变换。

五分彩   从当月、下月合约各行权价生意情形漫衍可以看出,平值相近2.50—2.60三档行权价的期权成交量最大,且持仓量也有不合水平大幅增添。当月2.60认购期权合约成交量到达了29.2万,其持仓量增添最多,近8万手。另外,当月低行权价认购期权合约普遍减仓,下月合约加仓显着。

  

图为各月份IV日内走势

五分彩   图为各月份IV日内走势

  期权隐含摇动率(IV)日内摇动较大,上午盘标的50ETF振荡下行时IV居高不下,但当价钱进入急涨急跌状态时IV快速跳水,相比上一生意营业日,当月、下月、下季、隔季IV划分变换了-2.4%、-0.7%、-0.5%、-0.6%,收于21%、22.4%、21.6%、20.8%。前几日期权IV处于上升趋势,昨日泉源回落。以后历史摇动率HV值在20%相近,近月期权IV仍有所偏高,摇动率战略空单可一连持有。

五分彩   操作建议上,中长线来看,增量资金已进场助力股市下行,上证50进入了上浮形式。但经由前期大涨和近两日多空博弈以后,多方实力有所消耗,预计短期将面临振荡调剂需求,多单可止盈离场,期待行情重启上浮趋势时买入下月2.70认购期权。