五分彩

新湖国际期货有限公司

客服热线 客服电话

商品期货

菜油粕走势分化,期价测试上方压力

来源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

五分彩   国外盘面:周五,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货成交冷清,截至15:13分,11月合约报489.0加元/吨,跌0.1加元,跌幅0.02%;01合约报495.3加元/吨,涨0.6加元,涨幅0.12%。

  国内盘面:9月21日,菜籽1809合约交易冷清,不宜操作。菜粕1901合约收报2390元/吨,较前一交易日结算价上涨10元/吨,涨幅0.42%。菜油1901合约收报6563元/吨,较前一交易日结算价下跌76元/吨,跌幅1.14%。

  现货方面:根据天下粮仓数据,9月21日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6418元/吨,菜粕现货报价2441元/吨。

  消息面:1、美国农业部最新发布的全球农业产量报告显示,2018/19年度加拿大油菜籽产量预计为2110万吨,和上月持平,不过比上年减少1%。

  小结:菜籽原料:根据商务部数据,8月16日至31日进口油菜籽实际到港13.8万吨,同比下降23.66%;下期预报到港26.06万吨,同比上升11.23%;8月实际到港26.86万吨,同比下降42.05%。根据布瑞克数据,截至9月20日,菜籽沿海地区库存报41.8万吨,环比基本持平,下降至历史中等水平;沿海菜籽油厂开机率入榨量回升,库存持续下降。菜籽油厂开机率和入榨量分别报24.6%和12.3万吨,环比上涨16.04%。

  菜油方面:随着国储菜油挂牌销售清库存以及9月10日起停止竞价销售临储菜油,未来菜油价格涨跌与进口菜籽成本和进口菜油报价的相关性更高。随着期价冲高,主力净空持仓依然较高,暗示未来期价上涨存在较大阻力。但随着临储菜油去库存、加拿大菜籽减产以及冬季油脂消费需求的支撑,远期建议看多。下半年抛储的菜油主要分布于春菜籽种植区,其中7月17日抛储成交5.47万吨,7月25日成交0.2377万吨,按照竞价销售规则(2个月出库),以上两批菜油分别于9月17日和9月25日由国储出库转为商业库存,短期利空期价。截至9月17日,1月期加拿大菜油进口完税成本报6782元/吨。当前菜油库存高企叠加USDA显示加拿大油菜籽减产幅度仅1%(远小于加拿大统计局10.2%)的利空影响,预计短期菜油震荡偏弱。

五分彩   菜粕方面:截止9月14日,沿海地区菜粕库存报3万吨,未执行合同报20.4万吨,环比分别下降4.8%和3.3%。菜籽油厂开机率上升,而库存和未执行合同双降,暗示贸易商提货积极性增加。根据发改委价格监测中心数据,由于生猪养殖利润持扩大以及水产养殖饲料需求支撑,近期菜粕现货价格跌幅减缓。然而随着9月中美大豆进入收割期,预计未来价格震荡偏弱,需关注单产优良率数据影响。

五分彩   操作建议:技术上,菜籽1809合约交投清淡,不建议交易;操作上,菜粕1901合约2385元/吨附近存在压力,夜盘可能回测2360元/吨支撑;菜油1901合约短期可能向上测试6600元/吨压力情况,不建议继续追空。