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豆粕期货:减仓小涨 看涨全面上涨

来源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

五分彩   豆粕期权主力合约概览

波动率概览
合约 IV 变化 HV30 变化 百分位 到期剩余时间
m1901 18.45% 0.99% 20.08% 0.14% 68.30% 78
m1905 15.44% 0.45% 14.65% 0.01% 34.51% 200
豆粕期权m1901市场概览
看涨期权C   看跌期权P
日增仓 涨跌幅 最新价 行权价 最新价 涨跌幅 日增仓
106 1.92% 133.0 3150 85.0 -11.92% 850
230 0.95% 106.5 3200 108.5 -10.7% -14
70 1.18% 85.5 3250 142.0 -5.65% -32
豆粕期权m1901机构持仓概览
日期 看涨期权前20名多头持仓 看涨期权前20名空头持仓 看跌期权前20名多头持仓 看跌期权前20名空头持仓 看涨期权净多持仓 看跌期权净多持仓
9月20日 62386 72748 57567 69984 -10362 -12417
9月21日 63171 73602 57052 71022 -10431 -13970
涨跌 785 854 -515 1038 -69 -1553

 

  行情介绍和分析

  今日豆粕期权成交量8.80万手(按双边计算,下同),较前日有所减少,持仓量增加11300手至50.33万手,成交额7515.88万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.18和1.05,成交量和持仓量PC比率来看对后市中性偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3650处有最大持仓量,3400处次之,显示短期内期价较难越过3400;看跌期权在3100处有最大持仓量,显示期价在此处有较强支撑。整体上,一月合约和五月合约成交量占比分别为67.81%和13.71%,持仓量占比分别为63.25%和18.92%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。

  国际方面,CBOT大豆期货今日小幅下跌,受美豆收割率同比略快,收割季大豆集中上市令豆价承压,维持弱势运行概率较大;国内方面,近期陈豆库存下降,新豆补充有限且质量偏差,推动豆价走高,但考虑随后新豆不断上市,豆价还会下降,叠加国内猪瘟影响,短期或震荡偏弱,中期料价格上升,m1901合约振荡上涨,下方关注3150元/吨。机构前20名持仓方面,看涨期权和看跌期权净多持仓均减少,其中看跌期权净多持仓减仓明显。期权操作上,方向性策略:暂时观望。波动率策略:隐含波动率在中等偏上位置震荡运行,从历史波动率的季节性特征来看后期料进入下行通道,且当前的标的期货震荡走势为主,可逢高做空波动率,即同时卖出m1901-C-3300和m1901-P-3000,价格突破3300和3000元/吨离场。