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郑棉期货:下跌空间无限 可入场结构长线多单

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

  由于美国农业部最新预估申报划分上调了9月正式开启的2018/2019年度全球棉花产量和期末库存,同时国际棉花产量超预期上调,市场对纺织品出口需求担忧减轻,招致内外期棉价钱均大幅下挫。不外,国储棉轮出仅剩10天左右时间,库存已降至安然线以下,加上新棉陆续开秤,籽棉收卖价钱高于去年同期,是以郑棉下跌空间无限。

  国内外利空因素共振

五分彩   据美国农业部宣布的9月全球棉花产需意料申报,2018/2019年度全球棉花产量和期末库划分上调至2655.6万吨和1686.6万吨,短期利空。美国方面,上调产量9.7万吨至428.5万吨,上调出口4.3万吨至341.8万吨,上调期末库存2.1万吨至102.3万吨。中国方面,上调产量21.7万吨至598.7万吨,破费和出口数据保持稳固,期末库存上调26.6万吨至650.3万吨。USDA预计2018/2019年度全球供应缺口130万吨,全球库存破费比61%,为8年来最低水平。耐久看,国际棉价支持预期仍存。

五分彩   中国农业墟落部宣布的中国农产物供需形式剖析申报显示,8月主要棉区热量条件充实,棉花长势优胜,一、二类苗比例较上年略高,自然灾难轻度发生。棉花单产调增至每公顷1764公斤,比上年度增添0.3%;棉花产量580万吨,较上月调增15万吨,比上年度增添1.6%。期末库存695万吨,比上月调增15万吨。2018/2019年度国际供应缺口由上月的280万吨小幅下调至本月的265万吨。

  国储库存触及安然线

  9月21日当天储蓄棉现实成交0.99万吨,成交率32%,成交均价148511元/吨,下跌231元/吨,折合3128尺度棉价钱16050元/吨,环比上浮241元/吨。地产棉成交1495.63吨,成交率10%,成交均价14236元/吨;新疆棉成交8397.31吨,成交率56%,成交均价14561元/吨。

五分彩   阻拦9月21日,2018年国储棉累计妄图出库411.60万吨,累计出库成交241.20万吨,成交率为59%,成交最低价17700元/吨,最低价12700元/吨。凭证2018年岁首年月529.67万吨的国储棉库存盘算,现在国储棉库存仅剩288.47万吨,低于300万吨的国际安然水平。储蓄棉库存低于安然线是未来棉价下行的主要驱动力之一。

  新棉收卖价钱同比前进

  新疆新棉笼络使命陆续睁开,北疆奎屯、昌吉等地手摘棉价7.3—7.6元/公斤,较开秤早期上浮0.2元/公斤,较去年同期上浮0.6元/公斤以上。南疆阿克苏、喀什等地手摘棉价7.4—7.5元/公斤,较开秤早期上浮0.1元/公斤,折算皮棉资源普遍在17000元/吨。现在棉农惜售,棉企边笼络边不雅不雅望。大部门轧花厂体现新棉笼络资源高企、难以遭受,轧花厂资金主要效果凹陷。前期随着新棉的大量上市,短期国际棉价承压下行概率较大。

  综上所述,克期棉花弱势振荡主要受国内外申报利空影响。值得重视的是,国储棉轮出行将阻拦,国储库存已低于300万吨的安然水平。同时,新年度籽棉收卖价同比上浮,均对盘面中耐久价钱组成有用支持。从手艺面看,郑棉主力合约底部已组成,可入场结构长线多单。