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豆粕库存高企 预计后市期货盘面弱势运转

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

五分彩   受天气状态、商业磨擦和USDA供需申报等因素的影响,CBOT大豆保持振荡走势,周线收于886美分/蒲式耳。国际方面,DCE豆粕1901合约止跌,周线收于3142元/吨,环比降低0.4%。中美商业磨擦一连,远期大豆供应存在较大效果,但豆粕市场利空因素较多:豆粕库存高企,非洲猪瘟发生生气、饲料新尺度宣布等,预计后市期货盘面弱势运转。

  成交量下滑而持仓量上升

  上周,豆粕期权成交生动度降低,总成交量为679936手,环比增添32%。阻拦上周五,总持仓量为617984手,同比增添5%。成交量PCR值持平,小于1,而持仓量PCR走低,市场情绪中性。其中,豆粕1901系列期权成交量为586014手,环比增添33%。与此同时,持仓量则稳步上升,阻拦上周五为437522手,环比增添6%。

  耐久摇动率小于短期摇动率

  上周,豆粕主力一联络约历史摇动率结实运转,10日HV创历史新高,且主力合约系列期权隐含摇动一连高位彷徨。

五分彩   豆粕主力一联络约历史摇动率处于高位,最新值位于90分位数相近。从期现结构看,耐久摇动率显着小于短期摇动率。

五分彩   不算战略可供选择

  趋势战略:中美商业磨擦一连,远期大豆供应存在较大效果,但国际豆粕市场利空因素不容忽视:豆粕库存高企、非洲猪瘟一连、饲料新尺度宣布,预计后市期货盘面弱势运转,建议卖出虚值看涨期权。

五分彩   摇动率战略:豆粕期权主力系列隐含摇动率处于高位,推敲到豆粕期货盘面弱势振荡为主,可在单腿战略泛起回撤时增添组合,选择卖出跨式或宽跨式战略。