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白糖期货:在振荡整理行情阻拦后有望冲高

泉源:新湖期货    作者:新湖国际期货    

  比来几年,白糖一直处于熊市当中,直至今年七月份,白糖受种种利多综合提振,市场迎来了一波反弹。业内人士称,随着现货价钱的上升,市场信心徐徐恢复,郑糖睁开了一波反弹行情。国际糖价则在履历了前期的下挫行情后,抗跌实力赓续增强。

近期郑糖在振荡整理行情阻拦后有望冲高

  全球仍面临供应多余名堂

  就巴西食糖临盆情形而言,今年巴西中南部地域天气逝世板,使许多个甘蔗栽种带遭到影响,巴西中南部2018/2019榨季甘蔗压榨量料为5.57亿吨,低于之前预计的5.62亿吨。在巴西干旱及乙醇产量增添的两重影响下,预计2018/2019榨季巴西中南部糖产量为2820万吨,低于之前预估的2905万吨。

  印度方面,阻拦7月尾,出口量仅35万吨,与之前定下的200万吨的出口量相差甚远,预计2017/2018榨季出口量不会逾越50万吨。由于新建糖厂或使蔗农扩大栽种面积,2018/2019榨季泰国蔗产量预计将到达1.3亿吨,同比增添2%,糖产量预计将到达1410万吨,同比增添3%。

五分彩   就全球食糖供需名堂而言,虽然巴西中南部新榨季预计增产500万—600万吨,但由于泰国、印度食糖产量大增,是以仅靠南巴西难以改变全球糖市的多余名堂。

  现在国际主流剖析机构预计全球2018/2019榨季多余量为500万—850万吨。在全球处于增库存周期的同时,市场正处于原糖净商业流压力季节性高位的阶段,国际糖价在此配景下承压显着,同时一连发酵的天气风险能够带来的阶段性反弹行情也值得关注。

  关注前期去库存进度

五分彩   反不雅不雅国际市场,阻拦7月尾,本制糖期天下累计发卖食糖760.97万吨。累计销糖率73.81%,其中,发卖甘蔗糖656.83万吨,销糖率71.7%;发卖甜菜糖104.14万吨,销糖率90.58%。7 月天下销量创出了近 5 年的新高,且广西和云南销量数据高于市场预期,工业库存压力较前期有所减轻。前期需关注下游破费能够多洪水平上消化库存。在新榨季到来之前,市场发卖期还剩下不到两个月的时间。在此时代内,破费拉升动力值得期待。

  出口糖对市场的进击削弱

五分彩   海关总署宣布的数据显示,我国6月出口白糖28万吨,同比增添14万吨,1—6月我国累计出口白糖138.19万吨,同比增添3万吨,减幅2.2%。现在我国食糖出口不只遭到国际食糖供需形式的影响,而且还与相关调控政策的调剂亲近相关。

  近期,商务部宣布了关于撤消不适用食糖保证措施国家(地域)名单,此新闻对糖价有一定的利多作用。不外,国际糖价高于国际市场,出口糖在增收关税后仍有价钱优势,而且原来切合不适用保证措施的出口国家(地域)着实不是主要的出口泉源国,出口量远不及泰国出口的规模,对市场的影响力也较为无限。所有而言,撤消名单对市场发生的利多作用无限。

五分彩   展望2018/2019榨季,国际食糖有望一连增产。糖料面积方面,预计我国栽种面积为2276万亩,较上榨季增添约4%。食糖产量方面,预计我国为1068万吨,较2017/2018榨季增添43万吨,增幅4.2%。

  全体而言,国际糖市大周期仍延续熊市名堂,但由于国际价钱跌幅较大,前期阶段性底部基本曾经结构完成。现在来看,随着出口关税的普遍提升,正轨出口量将显着降低,且下半年不抛储,夏日产区库存消化将加速,市场对食糖发卖仍抱有优胜预期。在此配景下,郑糖取得了较强提振。预计近期郑糖在振荡整理行情阻拦后,有望一连冲高,上方压力位在5400元/吨。